Repaso Semanal: Irregularidad en los Mercados

Después de un mes de pérdidas, la semana pasada el dólar USA encontró algo de alivio gracias a las inversiones en divisa segura. Aún más importante fue el regreso del tópico "malas noticias equivalen a un dólar fuerte y viceversa" que no se daba desde principios de junio. La mayor parte de la volatilidad de la semana pasada fue motivada por los movimientos en los mercados de valores de los EEUU, que se encuentran en temporada de beneficios trimestrales. La subida de los índices bursátiles provocó la caída del dólar USA, mientras que cuando estos índices cotizaron a la baja el dólar USA se recuperó.

Sin embargo, esta semana se prevé que los resultados económicos repunten y dicten la dirección de las operaciones. En concreto, los operadores de Forex estarán atentos a las cifras de ventas de viviendas nuevas del lunes y a las de confianza del consumidor del martes. Si estos resultados continúan siendo peores de lo previsto y muestran una debilitación de la recuperación económica de los EEUU, el dólar USA podría volver a la defensiva y sufrir mayores pérdidas. El comodín de esta semana es el anticipo del PIB (viernes). Este es el primero de tres anuncios del PIB y debería influir en el dólar USA en función de cómo interpretan los operadores los detalles pequeños del anuncio.

Las operaciones con el euro se han convertido en una lucha entre pasado, presente y futuro. El pasado estuvo cargado de problemas crediticios en la UE que arrastraron al euro a la baja, aunque en el presente todo se ha normalizado y continúa el crecimiento económico, en parte alimentado por la sólida economía alemana. Los bajistas del euro opinan que los problemas crediticios del pasado están destinados a repetirse en el futuro y que el presente es simplemente un periodo de calma en medio de la tormenta.

Sin embargo, los alcistas del euro creen que el problema que realmente había en la UE era la liquidez. En consecuencia, ahora que el crédito fluye de nuevo hacia los gobiernos y las empresas de la UE, esta situación podría ser una señal de recuperación en el futuro. De este modo, se prevé que las operaciones con el euro sigan siendo irregulares mientras los operadores de Forex discuten sobre los resultados de las pruebas de solvencia de los bancos europeos del viernes pasado.

La semana pasada fue bastante activa en el frente del libra esterlina con la publicación de resultados de ventas minoristas, las actas del comité de política monetaria (MPC) y el anticipo del PIB. Las ventas minoristas fueron mejores de lo previsto, mientras que las actas del MPC revelaron que el Banco de Inglaterra ha adoptado una postura conservativa en cuanto a la economía del Reino Unido. Por último, las cifras del PIB fueron mejores de lo esperado, con una tasa del 1,1%. Esta semana debería ser mucho más tranquila ya que se publicarán pocas noticias importantes.

De este modo, se prevé que las operaciones sigan el impulso creado la semana pasada con los resultados del PIB, que provocaron la subida de la libra a finales de la semana.

La semana pasada, el yen se convirtió en la divisa más fuerte del G8 este año, ya que se ha fortalecido un 7,0% frente al dólar USA y un 15% frente al euro. Este fortalecimiento ocurre a pesar de la continuidad de la deflación y del incremento de la deuda en Japón. Aún así, los operadores se han animado por los resultados positivos del sector de exportaciones japonés.

Las exportaciones han crecido con más rapidez que las importaciones a pesar del hecho que la subida del yen ha provocado que los productos japoneses sean más caros fuera de Japón. Por lo tanto, mientras las exportaciones puedan mantener sus buenos números, el gobierno japonés podría moderarse a la hora de presionar al Banco de Japón para que intervenga y debilite el yen.